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值得注意的是，招股书显示，分众传媒和B站成为映客的基石投资者，这意味着两家在今后对映客有战略投资意义。上海同济大学副教授、天奇阿米巴创投合伙人魏武辉提到，“分众传媒是中国电梯广告市场的老大，意味着更多广告收入的入口。而B站的二次元内容、游戏业务，将为映客扩充游戏资源、二次元受众，以及在社交领域纵向延伸提供抓手。”

2、消费驱动转型，资产结构不断优化2016-2018年，邮储银行资产主要由客户贷款和金融投资构成；其中，客户贷款占比逐年提高，逐渐成为最主要的生息资产。2016-2018年，邮储银行贷款总额保持高速增长；虽然2018年增速有所放缓，但仍大幅高于四大行贷款总额的平均增速。

7、Broadcom（博通）：华为芯片供应商，博通是全球第二大无晶圆厂半导体公司。2015年，新加坡半导体公司安华高（Avago）宣布以370亿美元收购博通，安华高科技前身为安捷伦半导体事业部，主要开发模拟、数字以及混合式芯片。而博通公司为全球大约50%的平板电脑和智能手机生产芯片。两家公司合并后，安华高保留了博通的名称。就在不久前，高通还拒绝了博通1300亿美元的收购要约。

百度的机会还在于，近几年，互联网行业的另一个突出特点，是对技术的日渐倚重和研发投入的高涨，而百度在整个中国互联网行业的独特性，就在于它的技术基因以及当前“决胜AI时代”的战略布局。事实上，百度Q1财报显示，其42亿元的研发费用不仅同比大增，在营收中的占比也是创新高，达到17.3%。事实上，在百度突破移动生态的路径中，从转型之处备受关注的信息流这个亮点，到Q1中DAU年增10倍的好看视频，除了百度移动生态下不同业务直接的协同，AI相关技术是一个内在的核心驱动。

图十：美联储放缓加息的速度没有什么帮助，因为这个收紧的趋势是无法改变的。特别是我们看到短端利率水平已经在不断掉头向上。图十一:全球资本市场的隐含回报率，对应目前的无风险收益率已经没有太大的吸引力。我们看到下图列举了2009和2013年时的比较。2009年非常明显，当时股票市场提供了很好的隐含回报率，而10年国债收益率很低。2013年也提供了接近6%的股票市场隐含回报率。目前股票市场隐含回报率只有4%，吸引力大幅下滑。

即将到来的14nm：中芯国际的14nm生产将在19年上半年面临风险，我们预计海思半导体于2020年升级其高端电视机/机顶盒芯片至14nm，以及2020年海思半导体、展讯、高通将在中端智能手机上采用中芯的14nm，因此而驱动14nm 于2020年贡献1.4%的收入。我们预计中国AI/区块链创业公司将运用中芯的28/14nm，例如深度学习处理器或AI边缘器件集成电路。